Évaluation des obligations, paiement annuel

📈 Comment calculer les prix des obligations : comprendre la différence entre les taux d'intérêt courants et les taux d'intérêt du marché

Si vous êtes intéressé par l'investissement dans les obligations, il est important de comprendre comment les prix des obligations sont calculés. Dans cet article, nous vous expliquerons les bases de l'évaluation des obligations, y compris la différence entre les taux d'intérêt courants et les taux d'intérêt du marché. À la fin de cet article, vous aurez une meilleure compréhension de la façon de calculer les prix des obligations et de prendre des décisions d'investissement éclairées.

💰 Table des matières

1. Introduction

2. Qu'est-ce qu'une obligation ?

3. Taux et paiements de coupon

4. Chronologie et périodes

5. Taux d'intérêt du marché

6. Valeur actuelle et évaluation des obligations

7. Formule de la valeur actuelle d'une annuité

8. Formule de la valeur actuelle d'un seul flux de trésorerie

9. Calcul des prix des obligations avec Excel

10. Avantages et inconvénients de l'investissement dans les obligations

11. Conclusion

1. Introduction

Les obligations sont un type d'investissement qui peut fournir un flux régulier de revenus sur une période déterminée. Lorsque vous investissez dans une obligation, vous prêtez essentiellement de l'argent à une entreprise ou à une entité gouvernementale. En retour, vous recevez des paiements d'intérêts réguliers et le remboursement de votre investissement principal à la fin de la durée de l'obligation.

2. Qu'est-ce qu'une obligation ?

Une obligation est une sécurité de créance qui représente un prêt accordé par un investisseur à un emprunteur. L'emprunteur peut être une société, un gouvernement ou une autre entité. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez essentiellement de l'argent à l'emprunteur. En retour, l'emprunteur s'engage à vous payer des intérêts réguliers et à rembourser le montant principal du prêt à l'échéance de l'obligation.

3. Taux et paiements de coupon

Le taux de coupon est le taux d'intérêt que l'emprunteur s'engage à payer sur l'obligation. Ce taux est généralement exprimé en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation. Par exemple, si une obligation a une valeur nominale de 1 000 $ et un taux de coupon de 5 %, l'emprunteur s'engage à payer 50 $ d'intérêts chaque année.

Les paiements de coupon sont les paiements d'intérêts que l'emprunteur verse au détenteur de l'obligation. Ces paiements sont généralement effectués régulièrement, comme une fois par an ou deux fois par an. Le montant de chaque paiement de coupon est déterminé en multipliant la valeur nominale de l'obligation par le taux de coupon.

4. Chronologie et périodes

Lorsque vous investissez dans une obligation, vous acceptez essentiellement un ensemble de flux de trésorerie futurs. Ces flux de trésorerie comprennent les paiements de coupon et le remboursement de votre investissement principal à l'échéance de l'obligation. Pour calculer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie futurs, vous devez créer une chronologie qui montre quand chaque flux de trésorerie se produira.

La chronologie est divisée en périodes, qui sont généralement égales à la durée entre les paiements de coupon. Par exemple, si une obligation verse des intérêts une fois par an, chaque période sera d'un an. Le nombre de périodes est égal à la durée jusqu'à l'échéance de l'obligation.

5. Taux d'intérêt du marché

Le taux d'intérêt du marché est le taux de rendement que les investisseurs exigent pour investir dans des obligations. Ce taux est déterminé par une variété de facteurs, notamment l'inflation, la croissance économique et la solvabilité de l'emprunteur. Si le taux d'intérêt du marché est supérieur au taux de coupon d'une obligation, l'obligation sera cotée à un prix inférieur. Si le taux d'intérêt du marché est inférieur au taux de coupon, l'obligation sera cotée à un prix supérieur.

6. Valeur actuelle et évaluation des obligations

La valeur actuelle d'une obligation est la somme des valeurs actuelles de tous les flux de trésorerie futurs. Pour calculer la valeur actuelle de chaque flux de trésorerie, vous devez le réduire au taux d'intérêt du marché. La formule pour calculer la valeur actuelle d'une obligation est la suivante :

VA = C/(1+r)^1 + C/(1+r)^2 + ... + C/(1+r)^n + FV/(1+r)^n

Où :

VA = Valeur actuelle de l'obligation

C = Paiement de coupon

r = Taux d'intérêt du marché

n = Nombre de périodes

FV = Valeur nominale de l'obligation

7. Formule de la valeur actuelle d'une annuité

La formule de la valeur actuelle d'une annuité est utilisée pour calculer la valeur actuelle d'une série de flux de trésorerie égaux. Cette formule est utilisée pour calculer la valeur actuelle des paiements de coupon sur une obligation. La formule est la suivante :

VA = C x ((1 - (1/(1+r)^n))/r)

Où :

VA = Valeur actuelle de l'annuité

C = Paiement de coupon

r = Taux d'intérêt du marché

n = Nombre de périodes

8. Formule de la valeur actuelle d'un seul flux de trésorerie

La formule de la valeur actuelle d'un seul flux de trésorerie est utilisée pour calculer la valeur actuelle d'un seul flux de trésorerie. Cette formule est utilisée pour calculer la valeur actuelle du paiement de la valeur nominale sur une obligation. La formule est la suivante :

VA = FV/(1+r)^n

Où :

VA = Valeur actuelle du flux de trésorerie

FV = Valeur nominale de l'obligation

r = Taux d'intérêt du marché

n = Nombre de périodes

9. Calcul des prix des obligations avec Excel

Excel fournit un certain nombre de fonctions qui peuvent être utilisées pour calculer les prix des obligations. La fonction la plus couramment utilisée est la fonction VA, qui calcule la valeur actuelle d'une série de flux de trésorerie. Pour utiliser la fonction VA, vous devez fournir à la fonction le taux, le nombre de périodes, le paiement de coupon et la valeur nominale de l'obligation.

10. Avantages et inconvénients de l'investissement dans les obligations

Avantages :

- Les obligations peuvent fournir un flux régulier de revenus sur une période déterminée.

- Les obligations sont généralement moins risquées que les actions.

- Les obligations peuvent être un bon moyen de diversifier votre portefeuille d'investissement.

Inconvénients :

- Les prix des obligations peuvent être affectés par les fluctuations des taux d'intérêt.

- Les obligations sont soumises à un risque de crédit, qui est le risque que l'emprunteur ne rembourse pas le prêt.

- Les prix des obligations peuvent être affectés par les fluctuations de la notation de crédit de l'emprunteur.

11. Conclusion

En conclusion, comprendre comment les prix des obligations sont calculés est une partie importante de l'investissement dans les obligations. En comprenant la différence entre les taux d'intérêt courants et les taux d'intérêt du marché, vous pouvez prendre des décisions d'investissement éclairées et maximiser vos rendements. N'oubliez pas de considérer les avantages et les inconvénients de l'investissement dans les obligations avant de prendre des décisions d'investissement.

🤔 FAQ

Q : Quelle est la différence entre un taux courant et un taux d'intérêt du marché ?

R : Un taux courant est le taux d'intérêt indiqué sur une obligation. Un taux d'intérêt du marché est le taux de rendement que les investisseurs exigent pour investir dans des obligations.