Bond-Bewertung: Ermittlung der Rendite bis zur Fälligkeit bei halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen
In diesem Artikel werden wir ein Bond-Bewertungsproblem untersuchen, bei dem wir die Rendite bis zur Fälligkeit bei halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen ermitteln müssen. Wir werden Excel verwenden, um das Problem zu lösen und die mathematische Formel zu verstehen. Lass uns eintauchen!
Inhaltsverzeichnis
1. Einführung
2. Verständnis des Problems
3. Jährliche vs. halbjährliche Coupon-Zinszahlung
4. Anzahl der Perioden im Bond
5. Zinssatz pro Periode
6. Ermittlung der Rendite bis zur Fälligkeit
7. Verwendung von Excel zur Lösung des Problems
8. Multiplikation des Ergebnisses mit Zwei
9. Vor- und Nachteile von halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen
10. Fazit
Einführung
Bond-Bewertung ist ein wichtiger Begriff in der Finanzwelt, der Investoren dabei hilft, den fairen Wert eines Bonds zu bestimmen. Die Rendite bis zur Fälligkeit ist eine wichtige Kennzahl, die Investoren zur Bewertung des potenziellen Ertrags ihrer Investitionen verwenden. In diesem Artikel werden wir uns darauf konzentrieren, die Rendite bis zur Fälligkeit bei halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen zu ermitteln.
Verständnis des Problems
Schauen wir uns das Problem an, das wir lösen müssen. Wir haben einen 15-jährigen Bond mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar und einer 10%igen Coupon-Zinszahlung mit halbjährlichen Zinszahlungen. Der aktuelle Preis des Bonds beträgt 1.523,98 US-Dollar, und unser Ziel ist es, die Rendite bis zur Fälligkeit zu ermitteln.
Jährliche vs. halbjährliche Coupon-Zinszahlung
Die jährliche Coupon-Zinszahlung würde 100 US-Dollar betragen, genau wie 10% von tausend. Da wir jedoch diese Zinszahlung zweimal im Jahr erhalten, beträgt unsere halbjährliche Zinszahlung alle sechs Monate 50 US-Dollar. Dies ist ein wichtiger Unterschied, den wir berücksichtigen müssen, wenn wir die Rendite bis zur Fälligkeit berechnen.
Anzahl der Perioden im Bond
Die Anzahl der Perioden in diesem Bond beträgt 15 mal 2, also 30. Wir erhalten zweimal im Jahr Zahlungen, daher beträgt die Anzahl der Perioden tatsächlich 30.
Zinssatz pro Periode
Der Zinssatz pro Periode ist technisch gesehen I geteilt durch 2, um die halbjährliche Natur dieses Bonds zu berücksichtigen. Es ist also nicht nur I, sondern I geteilt durch 2.
Ermittlung der Rendite bis zur Fälligkeit
Die mathematische Formel zur Ermittlung der Rendite bis zur Fälligkeit besteht im Wesentlichen darin, diese Gleichung zu lösen: Die 1.523,98 US-Dollar sind der Barwert dieser abgezinsten Zahlungen, die sich über 30 Perioden erstrecken. 50 US-Dollar repräsentieren die halbjährliche Coupon-Zinszahlung. Wir tun dies für 30 Perioden, und in der letzten Periode erhalten wir unsere Zinszahlung und wir erhalten auch den Nennwert des Bonds zurück. Unser Ziel ist es, I zu lösen, um die Rendite bis zur Fälligkeit zu erhalten.
Verwendung von Excel zur Lösung des Problems
Wir werden den Excel-Spreadsheet-Befehl "rate" verwenden, der diese Parameter verwendet:
- PR ist die Gesamtzahl der Zahlungen, die in unserem Problem 30 beträgt.
- PMT ist die Größe der Zahlung pro Periode, die 50 US-Dollar beträgt.
- PV ist negativ oder minus der aktuelle Bondpreis, der 1.523,98 US-Dollar beträgt. Dies ist negativ, weil aus Sicht des Investors, wenn Sie den Bond kaufen, geben Sie Bargeld aus, also ist es ein negativer Cashflow.
- FV wird der Nennwert des Bonds sein, der 1.000 US-Dollar beträgt.
- Typ können wir auf Null setzen oder leer lassen für Zahlungen, die am Ende jeder Periode enden, was in der Regel die Annahme ist, die wir bei diesen Problemen machen.
Wenn Sie möchten, dass die Zahlungen zu Beginn jeder Periode beginnen, geben Sie einfach eine Eins für Typ ein. Die Schätzung ist optional. Wenn Excel Schwierigkeiten hat, eine Antwort zu konvergieren, möchten Sie möglicherweise eine Schätzung für die Rendite bis zur Fälligkeit angeben, eine Zahl zwischen Null und Eins.
Multiplikation des Ergebnisses mit Zwei
Wir müssen noch etwas anderes tun: Wir müssen das Ergebnis mit zwei multiplizieren, um die Rendite bis zur Fälligkeit auf Jahresbasis zu setzen. Auch dies ist unsere mathematische Gleichung, die diese Informationen in die Formel einsetzt. Wir können diese Formel einfach in eine beliebige leere Zelle in Excel eingeben, und es wird ein Ergebnis von 5% zurückgeben. Fünf Prozent repräsentieren die Rendite bis zur Fälligkeit auf diesem Bond. Wenn Sie diesen Bond heute kaufen und bis zur Fälligkeit halten würden, würden Sie eine Rendite von 5% erhalten.
Vor- und Nachteile von halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen
Es gibt Vor- und Nachteile bei der Verwendung von halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen. Einerseits kann es Investoren eine regelmäßigere Einkommensquelle bieten. Andererseits kann es komplizierter sein, die Rendite bis zur Fälligkeit zu berechnen, wie wir in diesem Artikel gesehen haben.
Fazit
Zusammenfassend ist die Bond-Bewertung ein wichtiger Begriff in der Finanzwelt, und das Verständnis, wie man die Rendite bis zur Fälligkeit bei halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen berechnet, ist eine wertvolle Fähigkeit für Investoren. Durch die Verwendung von Excel und das Verständnis der mathematischen Formel können wir komplexe Probleme lösen und fundierte Anlageentscheidungen treffen.
Höhepunkte
- Bond-Bewertung hilft Investoren, den fairen Wert eines Bonds zu bestimmen.
- Die Rendite bis zur Fälligkeit ist eine wichtige Kennzahl, die Investoren zur Bewertung des potenziellen Ertrags ihrer Investitionen verwenden.
- Halbjährliche Coupon-Zinszahlungen können Investoren eine regelmäßigere Einkommensquelle bieten, aber es kann komplizierter sein, die Rendite bis zur Fälligkeit zu berechnen.
- Durch die Verwendung von Excel und das Verständnis der mathematischen Formel können Investoren komplexe Probleme lösen und fundierte Anlageentscheidungen treffen.
FAQ
F: Was ist Bond-Bewertung?
A: Bond-Bewertung ist der Prozess der Bestimmung des fairen Werts eines Bonds.
F: Was ist die Rendite bis zur Fälligkeit?
A: Die Rendite bis zur Fälligkeit ist der Gesamtertrag, der bei einem Bond erwartet wird, wenn der Bond bis zur Fälligkeit gehalten wird.
F: Was sind halbjährliche Coupon-Zinszahlungen?
A: Halbjährliche Coupon-Zinszahlungen sind Zinszahlungen, die zweimal im Jahr auf einem Bond geleistet werden.
F: Wie berechnet man die Rendite bis zur Fälligkeit bei halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen?
A: Sie können Excel und die "rate"-Funktion verwenden, um die Rendite bis zur Fälligkeit bei halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen zu berechnen.
F: Was sind die Vor- und Nachteile von halbjährlichen Coupon-Zinszahlungen?
A: Vorteile sind eine regelmäßigere Einkommensquelle, während Nachteile kompliziertere Berechnungen für die Rendite bis zur Fälligkeit beinhalten.
